6,97725,151
超過6個月
18,98439,562
304,944280,567
16.借貸
二零一九年二零一八年
千港元千港元
銀行透支（附註
16.1）
48,29414,822
銀行借貸（附註
16.1）
1,676,6851,030,774
應付保證金貸款（附註
16.2）
15,3831,593
1,740,3621,047,189
16.1銀行透支及銀行借貸
於二零一九年十二月三十一日，銀行借貸包括本金為
817,702,000港元的銀團貸款。
於二零一九年七月十六日，本集團與銀團銀行（「銀團銀行」）訂立融資協議，銀團銀
行同意向本集團授出定期融資高達
150,000,000美元，為期
36個月。於二零一九年十二
月三十一日，本集團借取
817,702,000港元（相當於
105,000,000美元）融資。
於二零一九年十二月三十一日，本集團須於一年內償還或按要求償還之銀行透支
及銀行借貸金額為1,724,979,000港元（二零一八年：
823,493,000港元）。
–27–
根據載於貸款協議之計劃還款日期，且不計及按要求償付條款之影響。借貸須按下
列方式償付：
二零一九年二零一八年
千港元千港元
應付借貸：
於一年內或按要求
1,724,979823,493
於第二年
–103,671
於第三至第五年
–105,539
第五年後
–12,893
–222,103
1,724,9791,045,596
上述借貸按浮動年利率介乎1.00至5.94（二零一八年：
2.53至7.00）計息。
於報告日期，本集團之借貸以下列各項作抵押：
i)本集團內若干附屬公司於二零一九年及二零一八年十二月三十一日所提供之
公司擔保；
ii)本集團若干附屬公司於二零一九年十二月三十一日的全部股權；
iii)於二零一九年十二月三十一日111,763,000港元的已質押銀行存款；
iv)本集團於二零一九年十二月三十一日賬面值為95,180,000港元（二零一八年：
120,711,000港元）之若干土地及樓宇的法定押記；及
v)本集團於二零一九年十二月三十一日之賬面值為
13,484,000港元（二零一八年：
14,639,000港元）之若干應收賬款。
若干銀行透支及銀行借貸包含給予銀行可要求於任何時間即時償付之全權酌情權
之條文，而不論本集團是否已遵守契諾及符合計劃償付責任。於一年後到期償付之
借貸部分包含按要求償付條文，且預期於一年內結付。銀行透支及銀行借貸賬面值
與其公平值相若。
於二零一九年十二月三十一日，本集團未能達到部份銀行借貸有關協議當中一項
財務約定事項，有關借款的未償還本金約為
973,702,000港元。因此，從會計角度，於
二零一九年十二月三十一日倘貸款人根據協議行使權利，該筆貸款可被視為即時
到期。於本財務報表獲批准刊發前，有關銀行已就未達成的財務約定事項向本集團
授予豁免。
–28–
16.2應付保證金貸款
應付保證金貸款之年利率為4.84（二零一八年：
6.59），並按要求償還。於二零一九
年十二月三十一日，應付保證金貸款以本集團賬面值為
109,815,000港元（二零一八年：
35,749,000港元）之交易組合投資擔保。應付保證金貸款賬面值與其公平值相若。於
二零一九年十二月三十一日，應付保證金貸款
15,383,000港元（二零一八年：
1,593,000
港元）乃來自金融業務。
17.報告期後事件
自二零二零年一月爆發COVID-19後，全球確診病例持續上升，多個地區的營商環境受到
波及，當中包括本集團主要經營業務所在地區－中國內地、香港、瑞士及英國。於二零
一九年十二月三十一日及本公佈日期後COVID-19的發展及傳播情況未明，由此產生的經
濟環境的進一步改變可能影響本集團的財務業績，截至本公佈日期無法估計受影響的程
度。
–29–
管理層討論及分析
經營業績
截至二零一九年十二月三十一日止年度，本集團錄得總收入約
2,716,265,000港元
（二零一八年十二月三十一日：
2,937,849,000港元），較二零一八年減少
221,584,000
港元或7.5。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，經營開支（包括銷售及分銷費用以及
行政費用）約為1,595,003,000港元（二零一八年十二月三十一日：
1,587,536,000港
元），較二零一八年增加
7,467,000港元或0.5。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，非銀行及金融業務產生之毛利約為
1,255,622,000港元（二零一八年十二月三十一日：
1,431,382,000港元），較二零一八
年減少175,760,000港元或12.3。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，銀行及金融業務產生之毛利約為
456,613,000港元（二零一八年十二月三十一日：
483,899,000港元），較二零一八年
減少27,286,000港元或5.6。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，稅息折舊及攤銷前利潤
EBITDA)約為412,823,000港元（二零一八年十二月三十一日：
541,853,000港元），較二零一八年
減少129,030,000港元或23.8。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，除稅後純利約為
71,181,000港元（二零
一八年十二月三十一日：
241,448,000港元），較去年減少
170,267,000港元或70.5。
業績表現
本集團由三個主要分部組成：鐘錶及時計產品業務、銀行及金融業務以及各類
投資業務。
I.鐘錶及時計產品業務
I.A–本地自有品牌
I.B–國外自有品牌
I.C–非自有品牌
I.D–其他
–30–
II.銀行及金融業務
II.A–富地銀行股份有限公司
II.B–信亨金融控股（香港）有限公司
III.各類投資業務
III.A–上市股本投資
III.B–物業投資
III.C–其他可流通證券
I.A本地自有品牌
珠海羅西尼錶業有限公司
截至二零一九年十二月三十一日止年度，本集團擁有
91權益之附屬公司
珠海羅西尼錶業有限公司（「羅西尼」）錄得收入942,562,000港元，較二零一八
年之1,060,274,000港元減少117,712,000港元或11.1。截至二零一九年十二月
三十一日止年度，本公司擁有人應佔除稅後純利為
164,133,000港元，較二
零一八年之274,419,000港元減少110,286,000港元或40.2。
儘管羅西尼二零一九年實體店銷售佔羅西尼總收入逾半，惟其所佔比例於
過去幾年有所下跌。相反，過去幾年，中國內地電子商務發展一日千里，
對鐘錶業長久以來一直依重的傳統零售模式帶來極大的影響及挑戰。我
們嘗試創新的展銷模式，例如於購物商場開設移動鐘錶博物館，以刺激實
體店的銷售以及提升品牌知名度。
按不同銷售類別劃分佔
羅西尼總收入之比重
截至下列日期止年度
二零一九年二零一八年二零一七年
十二月三十一日十二月三十一日十二月三十一日
實體店
51.9U.6d.6
電子商務
39.53.4'.5
其他
8.67.9
附註：其他銷售類別主要包括工業旅遊及團購。
–31–
電子商務銷售維持穩定增長。截至二零一九年十二月三十一日止年度，電
子商務銷售較去年353,778,000港元增加18,179,000港元或5.1至371,957,000
港元。羅西尼的電子商務業務由一支過百人的年輕活力團隊負責，員工的
平均年齡僅25歲。得益於優秀的產品策劃以及創新的市場營銷手法，於雙
十一當日所有電子商務平台錄得總銷售額逾人民幣
5,000萬元。除現有網上
直營店外，羅西尼亦於領先的電子商務平台（包括淘寶、天貓及京東商城）
開設網上經銷店，以擴充其線上銷售的據點，佔據更大的市場份額。二零
一九年，直播作為電子商務新模式在中國崛起。關鍵意見領袖（KOL）通過
社交直播應用程式傳播觀點，對中國消費者尤其是年輕一代的消費意向
產生影響。羅西尼的電子商務團隊把握時下趨勢，積極探索流行社交平台
（包括小紅書、快手和抖音）的新機遇。
二零一九年上半年，羅西尼工業旅遊的到訪旅客人數及銷售收入創新高。
然而，受香港持續的社會事件影響，港珠澳旅客人數大幅減少，工業旅遊
的到訪旅客人數及收入自八月以來大幅下滑。二零一九年全年的旅客人數
約370,000人，收入約
71,124,000港元（二零一八年十二月三十一日：
89,342,000
港元），較二零一八年下降
20.4。
羅西尼視產品質量為企業的生命，是確保可持續性的重要因素。羅西尼連
續三年獲授「全國產品和服務質量誠信示範企業」、連續八年獲授「全國質
量檢驗穩定合格產品」，並於二零一九年獲授「全國質量檢驗先進企業證
書」。
依波精品集團
依波精品集團包括依波系列品牌有限公司、依波精品（深圳）有限公司（「依
波精品」）、深圳市依波精品在線電子商務有限公司、深圳市帕瑪精品製造
有限公司及深圳市依波帕瑪銷售有限公司。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，依波精品集團之收入為
4
