继久隆保险之后，珠海迎来了第二家全国性保险公司。
近日，中国保监会发布公告，同意珠海铧创投资管理有限公司、亨通集团有限公司等5家公司共同发起筹建横琴人寿保险有限公司（以下简称“横琴人寿”），注册资本为人民币20亿元。
作为珠海第一家全国性寿险公司，横琴人寿将为自贸区金融创新再添新动力，不仅对于活跃区域金融市场、促进粤港澳深度合作具有重要意义，同时也有望充分连接境内外资金，从寿险资金的运用管理做起，助力横琴打造华南地区资产管理中心。
但是，当前寿险业早已不是一片“蓝海”。一边是资本蜂拥而至，一边是行业面临利差不断缩减的考验，“冰与火之歌”正在上演。尚在筹建的横琴人寿未来如何突围？专家建议，横琴人寿可在跨境保险、保险服务贸易自由化等方面着力探索，同时可利用毗邻港澳的区位优势，吸收港澳地区在产品创新、资金运用、服务模式等方面的先进经验，实现后发赶超。
华发主导，“中植系”低调进场
公告显示，横琴人寿由珠海铧创投资管理有限公司、亨通集团有限公司、广东明珠集团深圳投资有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司等5家公司共同发起筹建，拟任董事长谢伟，拟任总经理勇浩。
第一大股东铧创投资为华发集团全资子公司，“现在很多拟设立的保险公司是由地方政府主导、地方大型国有企业牵头、其他类型资本跟进，这类‘地方系险企’已经成为了一种现象。”北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾表示。
除了华发集团，亨通集团和明珠集团也是珠海金融圈的“熟面孔”。去年10月，横琴华通金融租赁公司正式开业，成为经银监会批准在横琴自贸片区开设的第一家全国性金融机构。在华通金租的股东名单中，亨通集团和广东明珠集团深圳投资有限公司赫然在列，是继华发集团子公司珠海金控之后的第二、三大股东。
而同为来自苏州的企业，环亚实业则与亨通集团有着千丝万缕的联系。据南方日报记者了解，除了横琴人寿之外，目前，两家公司还共同持股了江苏吴江农村商业银行股份有限公司等多家企业。
5大股东中，尤其值得关注的是排名最后的中植集团。在A股诸多资本新派系中，解直锟掌舵的中植系曾一度以低调扬名。资料显示，中植集团是一家大型综合性企业集团，主要业务涵盖投资、并购、资产管理和产业基金。据不完全统计，其旗下的资本运作平台和公司至少超过50个，仅在今年一季度，中植系现身于6家上市公司十大流通股东榜单。
事实上，早在去年7月，中植集团就在横琴设立了珠海中植产投资产管理有限公司，受托资产管理、投资管理等业务。业内人士分析，从其近期的动作来看，在资本市场行情冷淡的当前，中植系此举也显示出对横琴自贸片区发展的看好。
因政策助推与险资运用渠道放开，近年来希望进入保险行业的资本越来越多，导致保险牌照一照难求。2015年以来，保监会批筹的各类保险法人机构共计21家，其中寿险类包括横琴人寿在内只有4家。
在寿险牌照稀缺的情况下，横琴人寿仍得以获批，既是对股东实力的认可，也再次彰显自贸区的金融创新平台作用。
此前，保监会主席项俊波曾表示，保险牌照的审批具有四个原则，其中就包括企业自身条件要过硬以及保险牌照将向国家重大战略的承接区域倾斜，如“一带一路”战略、自贸区战略等，以更好服务国家经济社会发展的战略全局。
寿险业调整横琴人寿或可主攻“跨境”
对于珠海来说，横琴人寿是首张寿险牌照，但放眼全国，寿险市场的竞争已十分激烈。
保监会公布的行业运行数据显示，2016年一季度，受经济下行压力较大、资本市场波动因素影响，寿险公司预计利润总额154.84亿元，同比减少409.36亿元，下降72.56。
根据多家险企发布的公告，资本市场波动以及保险合同准备金基准收益率曲线变动是寿险公司出现大面积亏损的主要原因。
“寿险公司的利润来源主要来自于三差，即利差（实际投资收益率和定价利率之差）、费差（实际的费用率和定价时假设的附加费用率之差）和死差（实际的死亡率或者发病率和定价时假设的死亡率或发病率之差），目前我国寿险公司利润来源主要还是来自利差，而利差又容易受到经济大环境的影响。”王绪瑾说，“但是这并不代表说寿险公司正在遭遇瓶颈，完善的商业保险是市场经济持续发展的动力，寿险在中国还有非常大的增长空间。”
“利差收窄是事实，但也倒逼寿险公司进行经营战略调整。”北京大学中国保险与社会保障研究中心副秘书长朱南军对记者表示，一方面，寿险公司需要继续拓宽投资渠道，直接对接实体产业，进行全球资产配置，尽量稳定资产端收益；另一方面，要不断创新营销方式，精准产品定价，极力降低负债端融资成本，两方面合力稳定一个合理的利差水平。
“目前寿险跨境业务囿于监管，不甚理想，而横琴人寿拥有毗邻港澳的区位优势和自贸区金融创新的政策优势，在开展跨境保险、探索保险服务贸易自由化等方面，希望横琴人寿能有所突破。”朱南军说，同时，通过将港澳地区在产品创新、资金运用、服务模式等方面的先进经验向全国复制推广，横琴人寿有望促进我国保险业向国际化、市场化、专业化接轨。
服务自贸助力横琴打造财富管理中心
按照横琴的设想，横琴金融创新未来将着力打造“四个中心”，一是人民币离岸在岸结算中心，二是要素交易中心，三是财富管理中心，四是跨境业务中心。
横琴人寿的获批筹建，将成为横琴金融创新打造“四个中心”的新生力量。
在广东自贸区总体方案中，保险是政策含金量最大的内容之一，其中包括允许自贸试验区证券公司、基金管理公司、期货公司、保险公司等非银行金融机构开展与港澳地区跨境人民币业务，支持与港澳地区开展个人跨境人民币业务创新；探索与港澳地区保险产品互认、资金互通、市场互联机制等。
“借助自贸区的政策优势，横琴人寿可以作为一个资金平台，形成新的投资组合，充分发挥自贸区金融创新优势和‘互联网＋’的平台作用，把境内外的资金对接起来。”中山大学岭南学院财政税务系主任林江说，一方面，寿险公司的保费可以归集到横琴，其中一部分资金可以拿到境外使用，配合“一带一路”建设，在境外寻找投资机会；另一方面，横琴人寿又可以接收境外地区的保费，兑换成人民币，在内地找投资项目。
“横琴和香港目前的差距较大，要想直接打造货币借贷中心比较困难，因此可以从寿险资金的运用管理做起，打造华南地区资产管理中心，再逐步拓展到其它资金类型。”林江说。
“保险公司总部较之于一般商业银行分行，对当地的资金汇聚功能更为突出，对当地城市多方面建设能通过多种灵活方式发挥投资支持作用。”朱南军认为，横琴人寿的成立在丰富横琴多样化金融业态的同时，也有助于提升城市金融地位。
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